金價高位震蕩 摩根士丹利提示短期波動不改上行趨勢
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2026-03-06 13:21
據(jù)TheStreet等外媒報道，近期中東地緣局勢緊張推動國際金價一度沖高后快速回落，走出與傳統(tǒng)避險邏輯相悖的行情。國際投行摩根士丹利
就此發(fā)布分析，認(rèn)為金價回調(diào)并非避險需求減弱，而是受美元走強(qiáng)與流動性爭奪影響，預(yù)計在地緣風(fēng)險持續(xù)背景下，金價有望在2026年下半年回升。
據(jù)路透社數(shù)據(jù)，伊朗相關(guān)沖突爆發(fā)后，現(xiàn)貨黃金價格一度攀升至每盎司5260美元，隨后顯著回落。當(dāng)?shù)貢r間3月3日，現(xiàn)貨黃金單日下跌近3.6%，
觸及每盎司5137美元附近。
摩根士丹利分析師Amy Gower團(tuán)隊表示，黃金此輪先漲后跌符合初期避險反應(yīng)，但很快受到外匯市場與風(fēng)險偏好變化壓制。數(shù)據(jù)顯示，沖突爆
發(fā)以來美元指數(shù)上漲近1.5%，當(dāng)?shù)貢r間3月5日美元指數(shù)報98.91，日內(nèi)上漲0.11%。市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期有所調(diào)整，貨幣市場對2026年降息幅度
預(yù)期由此前60個基點下調(diào)至37個基點，疊加通脹擔(dān)憂升溫，共同支撐美元走強(qiáng)。
摩根士丹利認(rèn)為，流動性動態(tài)是另一關(guān)鍵因素。市場承壓階段，投資者傾向拋售黃金等流動性資產(chǎn)籌措現(xiàn)金，導(dǎo)致避險屬性暫時被壓制，本輪金
價疲軟以策略性因素為主，并非結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)向。
多家華爾街機(jī)構(gòu)維持對黃金的樂觀預(yù)期。其中，摩根士丹利給出2026年下半年牛市預(yù)期5700美元/盎司；摩根大通維持2026年底目標(biāo)價6300美
元/盎司；高盛預(yù)計2026年12月目標(biāo)價5400美元/盎司；德意志銀行2026年目標(biāo)價6000美元/盎司。摩根大通此前稱，美聯(lián)儲降息預(yù)期、外匯市場波
動、地緣局勢及流動性問題將持續(xù)影響金價走勢。橋水基金創(chuàng)始人 Ray Dalio建議，投資組合可配置5%至15%的黃金，以應(yīng)對市場脆弱性。摩根士丹
利稱，當(dāng)前金價承壓局面難以長期持續(xù)，若地緣緊張局勢延續(xù)、宏觀環(huán)境趨于穩(wěn)定，金價將重新匹配風(fēng)險環(huán)境，年內(nèi)有望向5700美元/盎司逼近。
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